Az előző részben láthattad, hogy az AI cégek közül több nincs rózsás helyzetben, viszont ők maguk és pár elemző nagyon bízik abban, hogy minden megfordul majd.

De vajon meg fog-e fordulni?

Nos... előrebocsátom: Lehet meg fog fordulni, de az az emberi tévedés, beethetőség miatt lesz... ugyanis az alapok borzalmasok. Én írtam erről már az elején.

Vegyük sorra a dolgokat:  Szóval az Oracle által bérbe kiadott AI/felhő adatközpontok nagyon rossz üzletek, ez kiderült a belső jelentéséből.

Node, akkor mitől lehet majd jobbak a dolgok?

Hát attól, hogy a kedves felhasználók hajlandóak lennének fizetni többet.

Csakhogy mennyit is lennének hajlandóak fizetni ezért az AI-ért, ami igazából LLM...

Azt tudni kell, hogy az AI adatközpontok felépítése egy vagyon, node ha felépült akkor is non-stop égetni fogja a  pénzt.

Rendkívül sokat. A felhasználók ma egyáltalán még a közelébe se vannak annak amibe kerülne az igazi költsége az AI-nak, a nyereségről még ne is beszéljünk, csak a null-szaldóról.

De előbb-utóbb meg kell, hogy fizessék...

Emiatt az egyszerű hétköznapi emberek ki is esnek majd az ügyfelek közül. Kiknek kéne fizetni akkor? Hát cégeknek.

A cégek mikor fizetnének? Ha teljesül az igéret, hogy az AI miatt ki lehet majd rúgni sok embert. Persze ha minden cég kirúg minden dolgozót, akkor a fizetőképes kereslet is megszűnik majd jórészt országon belül... Nem lesz senki aki meg tudná venni a terméket, hisz senki se kap fizetést. De ezt az "apró" ellentmondást most hadjuk, fel is oldható pl. azzal, hogy külföldre adjuk el a terméket, ahol még hagyományosan emberek dolgoznak, persze kérdés mi lenne a feleslegesnek tartott lakossággal... De ez igazából azért is mindegy, mert erre az LMM nem képes, nem váltja ki az embert.

Ha viszont nem váltja ki az embert, akkor mit akar az AI cég? A cég továbbra is foglalkoztasson embereket, tehát, nem spórolja meg ezt nekik az AI és emellett nagyon sokat fizessen AI-ért? Ekkor jön az újabb ígéret: az AI nem teszi feleslegessé az embereket, hanem sokkal hatékonyabbá teszi őket. Tehát ez az állítólagos többlet hatékonyság majd kitermeli azt a sok pénzt amibe az AI kerülne...

Csakhogy ezt is vizsgálták már és olyan dolgok jöttek ki, hogy ez is egy legenda: Az AI igazából lassította a munkát.

"Megint kiderült: Nem gyorsítja, sőt, lassítja a fejlesztőket a mesterséges intelligencia használata"

Az AI hibázok sokszor és mindent le kell ellenőrizni miatta és az jött ki, hogy lassítja a dolgokat. Munkatársak AI dolgairól kiderülnek a folyamat közepén, hogy szemétbevalók, lehet előlről kezdeni mindent stb.. Mint egy szabotőr működik az AI olykor.

Szóval ott tartunk,hogy nem váltja ki az embereket, nem teszi őket hatékonyabbá... miért fizessen a cég?

Megintcsak elérkezünk ahhoz, hogy "hát ez a jövő, de senki se tudja konkrétan hogyan".

Emékszem annó ez volt a felhőnél is. És pl. olyanokat csináltak felhős cégek, hogy elmentek iskolákba és ötletpályázatokat írtak ki, hogy a felhő az elkerülhetetlen jövő, aminek ti lesztek a része gyerekek, tehát... találjátok ki ti, hogy konkrétan hogyan, mert mi azt nem tudjuk, a több millárdot érő ötletért kapsz majd 100.000 forint jutalmat.

Tehát igazából ez a helyzet: Nincs az AI-nak mondott LLM-nek igazi gazdasági hasznossága:

"Nem lát hasznot az AI-ból a cégvezetők többsége"

"A PwC friss felmérést közölt az AI valós üzleti eredményeiről, amelyek továbbra is kiábrándítóak. Pedig pár éve még sok remény fűződött ahhoz, hogy az AI lehet a bevétel növelésének vagy éppen a költségek visszafogásának új eszköze, de 4454 üzleti vezető megkérdezése alapján a vezérigazgatók 56%-a egyiket sem látja, miközben rengeteg pénzt invesztáltak a technológiába."

És az poén, hogy ez is olyan mint a felhőnél volt... Nem jönnek a várt eredmények? Mi a teendő? Még több felhő!!!! Itt is, becsődöltek az AI projektek a cégnél? Még több AI kell!!!!

"...ha a tesztprojekteknél meg is bukik az AI, attól még nyugodtan menjenek tovább az átfogó, teljeskörű bevezetés felé."

Mi volt a felhőnél amikor bukott? Kell egy felhős cégtől jövő munkatárs aki megfigyeli a folyamatokat a cégnél és ennek megfelelően beállít mindent... óránként egy havi fizetésért.

Itt pedig:

"A PwC jelentése a valóban realizálható növekedést az AI skálázásában látja, vagyis nem elég csak kismértékben építeni rá, az adott cég szervezeti kultúráját is az AI alkalmazásának kell alárendelni."

Szóval hasonló scam megy itt is.

Ez az egész LLM igazából egy chatbot ami rengeteget téved és írtam már erről itt korábban: ez így is fog maradni, nem szüntethető meg.

Komoly cég nem építhet rá, az erdeti nagy ígéretek az emberek kiváltásáról meg már sehol sincsenek.

Tehát akkor miért is fizetne gigantikus pénzeket érte egy cég? Nem fog.

Vagyis az Oracle és társai a még több AI/felhő adatközpontokkal csak a saját sírjukat ássa, sok nagy tech cég teszi ezt talán...

Az AI adatközpontok nemcsak egyszeri nagy kiadások, állandó vérző sebek ezeknek a cégeknek és befektetők azért menekülnek tőlük, mégha amúgy erőteljes, nagy cégről is van szó, mert mostmár tudják ezt.

Azonkívül ott van, hogy ez az egész óriási környezeti terhelés lenne és erőforrás elpocsékolás.

Az egész bukásra van ítélve.

Ez egy többrészes cikk, ez a rész a tőzsdével fog foglalkozni, de kezdjük is azzal, hogy ha rám hallgattál a pár cikkel ezelőttiek szerint és befektettél a Micron Technology-ba, akkor azóta baromi sok pénzt csinálhattál. Jó pár napon át ment felfele, volt, hogy többet mint 10%-ot egy nap és akkor is amikor a többi papír zuhant, azt ment fel olyan 5%-ot... Nos... egészen tegnapig.

Az történt tegnap, hogy sok-sok hónap trendje megtört és először bezuhant... rögtön hatalmasat. Ma olyan -15%-on van egy nappal korábbhoz képest. Volt rosszabb is pár órán át tán, volt -20% is... a gyors felpattanáson kerestem is egy kellemes kisebb összeget, de lényeg: Ennek is vége van. És iszonyat veszélyes ez is igazából, szuper rövid idő alatt képes volt 20%-ot bezuhanni.

És ugye ez nem AI chip, ez memória chip, biztonságosabbnak tünt, de tegnap kiderült, hogy már nem az. Valószínű megy ez még fel és ok pénzt lehet csinálni vele, de többé nem lehet annyira biztonságosnak tartani.

És igazából az utóbbi időszakban sok minden kiderült.

A legfőbb tanulság, hogy a befektetők abszolút nem bíznak az AI sikerében.

Menjünk sorra pár ikonikus részvényen.

Az első az Oracle. Ő indította el a lefele tartó lavinát, amikor tavaly november egy belsős anyagból kiderült, hogy az aranybányának tartott AI/felhő-adatközpont bérbeadás üzlet igazából borzalmasan rosszul teljesít, plusz kiderült több más durva dolog is, pl. a befektetők teljesen szándékos félrevezetése.

Aprópó emiatt most nemrég indult is egy per az Oracle ellen és hát ez se segíti a kilábalást.

"Oracle sued by bondholders over losses tied to AI buildout"

De őszintén szólva szerintem az Oracle egy halálspirálba került. Beszélnek sokan az AI lufi kipukkadásáról, ami talán még mindig nem történt meg, de tudod mit... az Oracle kipukkadt. Mostmár talán olyan 70%-kal zuhant vissza a részvény értéke a novemberi csúcshoz képest, és az utóbbi két-három napban olyan -20%-kal csökkent.

És mi az Oracle terve: még több adatközpont építése, miközben jelenleg nyakig ül az adósságban. Szerintem az Oracle-t az AI/felhő adatközpont mánia meg fogja semmisíteni...

Az az érdekes, hogy nézem az eToron az elemzéseket a cégről ilyen totál nonszensz dolgok vannak ott, hogy egy éven belül a cég árfolyama 300%-nál is többet nőhet és ezek nem csupa régi elemzések, idénről van a legtöbb, de... ugyanmár ki hiszi ezt el?

Igazából az alapoknál óriási a baj, de erről inkább a második részben beszélek.

Még annyit mondanák, hogy az Oracle azzal is próbálkozott, hogy bejelentette, hogy a TIKTOK részben az ő tulajdonuk és cég szinten is tán valahogy beolvasszák és a TIKTOK amerikai adatai is az Oracle szervereken lesznek ami garantált jó üzlet és pénzbevétel, de... ez a kijelentés abszolút semmit se használt az árfolyamnak.

Egyébként mielőtt rátérnék egy másik konkrét cég részvényére elmondanám, úgy átalában azt figyeltem meg az AI részvényeknél mostanában, hogy van olyan, hogy akár egy nap 5% pluszba is ment az árfolyam, de ez legtöbbször nem tartott ki egy napig se és akár több mint a dupla ennyivel, de minuszban zárta a napot. Az Oracle-el is történt ilyen pl. múlt héten tán...

Szóval úgy tűnik, hogy keresnek új nagy befektetőket az AI cégek, vagy állami FED pénz áramlik be, de lényegében azonnal kilép egy korábbi befektető, ahogy a friss pénz beáramlik és felmegy az árfolyam és emiatt sokszor még aznap nem csak vissza is csökken az árfolyam a nap végére, hanem durván minuszba megy.

De volt egy kisebb kivétel, az AMD. Az AMD-nél úgy tünt, hogy végre, hónapok után elkezd valóban felállni tartósan a cég.

Node, mi volt tegnap:

"Adták a technológiai részvényeket, valósággal szétverték az AMD-t"

"Ezúttal az AMD teljesített kifejezetten gyengén, miután a vállalat által vártnál óvatosabb előrejelzések hatására 17 százalékot zuhant az árfolyam."

Micron Technology igazából még nagyobbat zuhant, de hagyjuk... 17% zuhanás pillanatok alatt mindenképpen durva.

Ugyanis most is tegnap az történt, hogy kb. minden egyszerre zuhant, vagyis megint arról van tán szó, hogy valaki hiperszupergazdag, vagy valami óriási kockázati tőkét kezelő lépett, mert minden egyszerre és szinte pillanatok alatt összeomlott, itt nem arról van szó, hogy rengeteg kisbefekető bepánikol... nem, itt egypár nagykereskedő csinál valamit és az egész zuhanás bekövetkezhet kevesebb mint 2 perc alatt és több százmillárd tőzsdei érték lesz semmivé. Nem tudsz rá hatékonyan felkészülni...

Nade, visszatérve az AMD-re. Az AMD fura volt, mert nem igazán próbálta a negyedéves jelentésnél fényezni magát. Kijelentették, hogy Kínában lényegében zéró esélyt látnak a növekedésre, ezenkívül a számítástechnikában levő áremelkedések miatt ( memóriachip +500% ) arra számítanak, hogy jelentősen csökkenni fog a bevételük idén a hazai piacon is.

És így kinyirták magukat.

Na de... mondhatod talán, hogy az Oracle el van adósodva, az AMD önmagát lötte lábon... attól még nem lehet kijelenteni, hogy a befektetők kerülik az AI-t mint a rühes kutyát, ezek a cégek kockázatosak azért kerülik őket.

Csakhogy tegnap kiderült, hogy abszolút amúgy teljesen rendbenlevő cégektől is sírva futnak a befektetők ha arról beszélnek, hogy szeretnének mégtöbb AI adatközpontot építeni.

Tegnap jött ki a Google negyedéves jelentése és álombaillően jó volt.

"A vártnál erőteljesebben nőtt az Alphabet negyedéves nyeresége és bevétele"

"A Google anyavállalata, az Alphabet jelentős nyereség- és árbevétel-növekedést ért el a tavalyi utolsó negyedévben, mindkét adat meghaladta az elemzői várakozásokat."

Hogyan jutalmazta mindezt a tőzsde? Abszolút szétverte az árfolyamot, mintha a cég egy borzalmas negyedévet zárt volna és óriási bajok lennének vele.

"Meredeken esik a Wall Street, az Alphabet húzza le a részvényeket"

"Esésnek indult a Wall Street csütörtökön, miután az Alphabet árfolyama több mint 4%-ot esett, lehúzva a fő indexeket és megrázva a bitcointól a nemesfémekig sokféle eszközt."

A Google anyavállalata, az Alphabet jelentette a legnagyobb tehertételt a piacon, árfolyama 4,3%-ot zuhant, jóllehet a cég és más vállalatok is a vártnál erősebb negyedéves nyereségről számoltak be.

Igazából benézett a dolog tán -8%-ra is...

És miért büntették a Google-t a befektetők az álombaillő adatok ellenére? Nos, a Google bejelentette, hogy lényegében minden nyereséget újabb adatközpontok építésébe fogja fektetni.

"Az Alphabet közölte, hogy az idei évben a berendezésekre és egyéb fejlesztésekre fordított kiadásai akár a duplájára, mintegy 180 milliárd dollárra (152 milliárd euróra) is nőhetnek. Ez messze felülmúlta az elemzők 119 milliárd dollárnál (100,5 milliárd eurónál) kisebb ráfordítással számoló prognózisát a FactSet adatai szerint."

Egyszerűen lehet akármilyen stabil és jól teljesítő a cég, ha arról van szó, hogy még több AI adatközpontot akar építeni, a befektetők menekülnek tőle mint a rühes kutyától.

De nem ez volt az egyetlen ilyen eset.

A Microsoft negyedéves jelentése valamivel korábban történt meg. És lehet rossz dolgokat mondani a Microsoftról, de két dologban nem hasonlít az Oracle-re: 1. Teli van készpénzzel. 2. Szolidnak mondható negyedévet zárt.

Viszont a Microsoft ugyanazt tette mint a Google tegnap: Kijelentette, hogy mindezek mellett szeretne jó sokat költeni újabb AI adatközpontokra. Ezt így értékelték a befektetők:

"Összeomlik a Microsoft árfolyama"

"Meredek eladási hullám söpört végig a technológiai szektoron, miután a Microsoft részvényei 12 százalékot zuhantak, ami 2020 óta a legrosszabb napi teljesítményük. A befektetők egyre óvatosabbak a mesterséges intelligencia üzleti hatásait illetően, miközben a szoftvercégek növekedési kilátásai és értékeltségei körül is nőnek a kérdőjelek."

"A mesterséges intelligencia kétélű fegyverré vált. Hozzájárul a növekedéshez és a kiadásokhoz, de a magas értékeltségekhez is"

– mondta Rob Williams, a Sage Advisory befektetési stratégája. "Most egyre több a kérdőjel körülötte, így nehezebb folyamatosan pozitív híreket szállítani."

Szóval teljesen egyértelműen látszik: Teljesen mindegy, hogy mennyire stabil, vagy jól teljesítő a cég: A befektetők ha arról hallanak, hogy még többet akar a mesterséges intelligenciába fektetni a cég sírva menekülnek és kerülik a céget mint a rühes kutyát.

Amit lehet azonnal kiszállok mindből, az AI jelenleg halott ügy.

Lehet még lesz fellendülés, lehet hogy sikerül majd megint átverni egy darabig valamivel az embereket, de igazából az alapoknál van a baj, ami marad igy és ezzel fog majd foglalkozni a második rész.

Emlékeztek még az én személyes élményemre? Pár éve volt, hogy a több millió forintom egyszerűen köddé vált a K&H banknál.

"Saját story a K&H-val ( mobil bankolás, digitális gazdaság, eltünt pénz )"

Ma 2026-ban továbbra is megvan az a K&H bank számlám, de tudod mit... ma már nem tartok rajta 1 milliót se. Más helyeken okosabb tartani...nemcsak biztonság miatt.

Hogy fair legyek ahogy annó több millió forintom csak úgy eltünt, ugyanúgy vissza is tünt később.

De úgy tűnik ami akkor annó velem megtörtént nem egyszeri eset volt...

Most tömegesen tapasztalták mások is:

"Pánikba estek egy magyar bank ügyfelei: eltűnt a pénz a számláról"

"Váratlan technikai hiba borzolta a kedélyeket szerda reggel a K&H Banknál: az ügyfelek nem látták sem a számlaegyenlegüket, sem a számlatörténetüket az online bankfelületeken. A pénzintézet közlése szerint a problémát néhány órán belül elhárították, az eset azonban rávilágított arra, milyen gyorsan alakulhat ki bizonytalanság a digitális bankolásban."

Talán egy hónapja olvastam róla, hogy az osztrákoknál ilyen kisebb népi lázadás tört ki, hogy a Milkát készítő cég  100g-ról 90g-ra csökkentette a csoki súlyát viszont minden pont ugyanolyan csomagolásban volt, tehát azt követelték a Milka gyártójától, azt akarták, hogy törvényhozók kényszerítsék arra, hogy ezt a csökkenést nagyon észrevehetően jelezze...

Nos, ma voltam a Tesco-ban és képzeljétek úgy tűnik nálunk őszintébbek a Milkások.

Azt látom, hogy valami iszonyat összement rémtermék van, 35g, vagy 45g, tehát kevesebb mint a fele a normál Milka csokinak és olyan áron van mint kevesebb mint két éve volt a 100g normál Milka.

Valami Milka Snacks, vagy mi a neve. Először láttam. Lényegében egy szuper pici normál Milka csoki.

Szóval látom, hogy sok év brutál áremelések után, itt van ez, hogy egy teljes áráért mostantól kapok kevesebb mint felet és egyszerűen ott helyben elhatároztam... Én ezt nem fogadom el és ennyi volt.

Nem fogok hozzájárulni, hogy elfogadtassam ezt az állapotot. Teljesen leállok minden édesség vásárlásával. Kész, vége.

Ugyis azt mondják, hogy ez azért van, mert rossz éve volt a kakaóültetvényeknek... hát majd idén jó évük lesz és visszacsökkentik majd az árat 100%-kal idén. Na mi van... te se hiszed? Én se. Szóval k@pják be, nem adok semmi pénzt nekik. Majd ha jó évük lesz a kakaóültetvényeknek és visszacsökkentik az árakat akkor visszatérek talán.

Tessék: Milka Snack Pack 45 g 755 forint. Tescóban ennél olcsóbb volt...

https://www.emag.hu/milka-snack-pack-tejcsokolade-45g-10924/pd/DGF9343BM/